THAI บวก 2% รับดีมานด์ฟื้น-ลุยขยายฝูงบิน โบรกเชียร์ “ซื้อ” เป้า 8 บาท
ผู้สื่อข่าวรายงานว่า วันนี้ (21 ส.ค.69) ราคาหุ้น บริษัท การบินไทย จำกัด (มหาชน) หรือ THAI ณ เวลา 12:01 น. อยู่ที่ระดับ 5.90 บาท บวก 0.10 บาท หรือ 1.72% ราคาสูงสุด 5.90 บาท ราคาต่ำสุด 5.80 บาท ด้วยมูลค่าซื้อขาย 240.27 ล้านบาท
บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ระบุภายหลังการประชุมนักวิเคราะห์ผลประกอบการไตรมาส 2/2569 ของ THAI ว่า บรรยากาศการประชุมเป็นไปในเชิงบวก จากแนวโน้มความต้องการเดินทางที่ฟื้นตัว การบริหารต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพ และแผนขยายฝูงบินที่ชัดเจน
ณ สิ้นไตรมาส 2/2569 THAI มีเครื่องบินให้บริการจำนวน 84 ลำ และยังคงเป้าหมายเพิ่มเป็น 102 ลำภายในสิ้นปี 2569 โดยการจัดโครงสร้างฝูงบินให้มีทั้งเครื่องบินลำตัวแคบและลำตัวกว้าง จะช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นในการให้บริการและเสริมความแข็งแกร่งในฐานะสายการบินเครือข่าย หรือ Network Airline
สำหรับปี 2570 บริษัทวางแผนเพิ่มกำลังการให้บริการ หรือ Capacity เบื้องต้นประมาณ 15% จากปีก่อน ซึ่งจะทำให้กำลังการให้บริการกลับเข้าใกล้ระดับปี 2562 แม้ใช้จำนวนเครื่องบินน้อยกว่า สะท้อนประสิทธิภาพการบริหารฝูงบินที่ดีขึ้น
ขณะที่แผนขยายฝูงบินระยะยาวจะเปลี่ยนบทบาทของ THAI จากการฟื้นฟูกำลังการให้บริการเดิม ไปสู่การขยายตลาดเพื่อรองรับความต้องการเดินทางใหม่ โดยเฉพาะในเส้นทางที่ยังมีศักยภาพเติบโต
นอกจากนี้ การลดกำลังการให้บริการของสายการบินต้นทุนต่ำบางแห่ง หลังเผชิญแรงกดดันจากราคาน้ำมันในระดับสูง ถือเป็นโอกาสให้ THAI เพิ่มส่วนแบ่งตลาด โดยบริษัทเตรียมขยายเส้นทางระยะไกลในยุโรป ซึ่งยังมีความต้องการเดินทางสูง พร้อมเพิ่มการเชื่อมต่อเส้นทางระยะสั้นในเวียดนาม เมียนมา จีน และอินเดีย ผ่านความร่วมมือแบบ Codeshare
ด้านความต้องการเดินทางโดยรวมมีทิศทางดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาส 2/2569 โดยยอดจองล่วงหน้านับตั้งแต่ต้นไตรมาส 3 เริ่มทรงตัวถึงเพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่อัตราส่วนการบรรทุกผู้โดยสาร หรือ Load Factor ในตลาดยุโรปเฉลี่ยนับตั้งแต่ต้นไตรมาสอยู่ที่ประมาณ 85% เทียบกับ 80% ในช่วงครึ่งปีแรก
อัตราการบรรทุกผู้โดยสารในเส้นทางยุโรปที่เพิ่มขึ้นยังส่งผลดีต่อเส้นทางอื่น ผ่านการเชื่อมต่อผู้โดยสารจากเที่ยวบินระยะไกล ซึ่งเป็นกลุ่มที่มีอัตราการทำกำไรสูง
ขณะเดียวกัน การบริหารต้นทุนการดำเนินงานอย่างมีประสิทธิภาพช่วยให้ THAI สามารถรักษาระดับรายได้เฉลี่ยต่อผู้โดยสาร หรือ Yield ได้ โดยไม่จำเป็นต้องลดราคาบัตรโดยสาร ขณะที่ราคาน้ำมันที่ปรับตัวลดลงจะช่วยสนับสนุนความสามารถในการทำกำไรภายใต้กำลังการให้บริการตามปกติให้ดีขึ้นจากไตรมาส 2/2569
ฝ่ายวิจัยมองว่า ข้อมูลจากการประชุมสอดคล้องกับประมาณการที่ว่า การบริหารงานอย่างมีประสิทธิภาพจะสนับสนุนให้ THAI รายงานกำไรได้ต่อเนื่องในช่วงครึ่งหลังของปี 2569
พร้อมกันนี้ ยังมอง THAI เป็นหุ้นคุณค่า หรือ Value Play เนื่องจากระดับมูลค่าหุ้นปัจจุบันยังซื้อขายในระดับส่วนลดเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยของผู้ประกอบการสายการบินทั่วโลก ขณะที่ประสิทธิภาพการดำเนินงานปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง และมีแผนเติบโตที่ชัดเจนผ่านการขยายฝูงบินเชิงรุกในตลาดที่ความต้องการเดินทางยังแข็งแกร่ง
ทั้งนี้ บล.หยวนต้าคงคำแนะนำ “ซื้อ” THAI พร้อมประเมินราคาเหมาะสมไว้ที่ 8 บาทต่อหุ้น โดยมองว่าหุ้นยังเป็น Value Play และซื้อขายในระดับส่วนลดเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยของสายการบินทั่วโลก ขณะที่ประสิทธิภาพการดำเนินงานและแผนขยายฝูงบินมีทิศทางชัดเจนค่ะ
Back to top button