ผลสำรวจชี้ความเชื่อมั่นผู้จัดการกองทุนพุ่งสูงสุดอันดับ 3 นับตั้งแต่ปี 2565 : อินโฟเควสท์

ผลสำรวจผู้จัดการกองทุนระดับโลกประจำเดือนสิงหาคมของ Bank of America (BofA) พบว่า ความเชื่อมั่นของนักลงทุนพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นอันดับ 3 นับตั้งแต่ปี 2565 โดยนักลงทุนลดระดับการถือครองเงินสด ขณะที่เพิ่มสัดส่วนการลงทุนในหุ้นสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2564

ทั้งนี้ ระดับการถือครองเงินสดลดลงสู่ระดับ 3.5% ของสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการ จากระดับ 3.6% ในเดือนกรกฎาคม โดยเป็นระดับต่ำสุดอันดับ 6 นับตั้งแต่เริ่มมีการสำรวจในปี 2541

การจัดสรรเงินลงทุนไปยังหุ้นทั่วโลกเพิ่มขึ้นสู่ระดับ net 56% overweight ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2564 โดยนักลงทุนเพิ่มน้ำหนักการลงทุนในหุ้นสูงกว่าระดับปกติติดต่อกันเป็นเดือนที่ 14

ผู้จัดการกองทุนมีความมั่นใจต่อเศรษฐกิจมากขึ้นอย่างเห็นได้ชัด โดยมีผู้ตอบแบบสำรวจสูงถึง 56% ซึ่งเป็นสถิติสูงสุด โดยคาดว่าเศรษฐกิจจะเข้าสู่สถานการณ์ “no landing” หรือเศรษฐกิจไม่ชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่ 43% คาดว่าจะเกิดภาวะ “boom” หรือเศรษฐกิจขยายตัวอย่างแข็งแกร่ง ซึ่งเป็นสัดส่วนสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2565

นายไมเคิล ฮาร์ตเน็ตต์ และทีมกลยุทธ์ของ BofA ระบุในรายงานว่า “ความเชื่อมั่นของตลาดโดยรวมคือ จะไม่มีการชะลอตัวของเศรษฐกิจ, ไม่มีการขึ้นดอกเบี้ยของเฟด, ไม่มีการลดการลงทุนด้าน AI, ไม่มีการกวาดชัยชนะของพรรคเดโมแครต, และไม่มีภาวะตลาดหมี”

*ด้านนโยบายการเงิน

ผู้ตอบแบบสำรวจ 72% ไม่คาดว่า ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งเพิ่มขึ้นจากสัดส่วนในเดือนกรกฎาคม

เมื่อถามถึงเนื้อหาในการกล่าวสุนทรพจน์ของนายเควิน วอร์ช ประธานเฟด ในการประชุม Jackson Hole ในช่วงปลายเดือนส.ค.:-

• 53% คาดว่านายวอร์ชจะส่งสัญญาณที่เป็นกลาง (neutral)
• 31% คาดว่านายวอร์ชจะส่งสัญญาณคุมเข้มทางการเงิน (hawkish)
• 7% คาดว่านายวอร์ชจะส่งสัญญาณผ่อนคลายทางการเงิน (dovish)

นักลงทุนยังมีความต้องการรับความเสี่ยงสูง

ผลสำรวจพบว่า นักลงทุนยังคงมีความต้องการรับความเสี่ยงในระดับสูง แม้เริ่มแสดงความกังวลในบางด้าน

นักลงทุน 53% ให้อันดับ overweight สำหรับการลงทุนในหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลก แม้ลดลงอย่างมากจาก 82% ในเดือนกรกฎาคม

นอกจากนี้ นักลงทุน 32% ระบุว่า ความเสี่ยงสำคัญที่สุดคือความเสี่ยงจากภาวะฟองสบู่ AI

ขณะที่ 38% มองว่า การใช้จ่ายด้านเงินลงทุน (capex) ของบริษัท AI ขนาดใหญ่ระดับโลก มีแนวโน้มมากที่สุดที่จะก่อให้เกิดปัญหาสินเชื่อที่กระทบต่อระบบ

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนส่วนใหญ่ยังไม่ได้กังวลมากนัก:-

• 71% ไม่คาดว่า บริษัท AI ขนาดใหญ่รายใดจะลดการลงทุนด้าน capex ในปีนี้
• 58% ไม่คาดว่า AI จะเข้ามาสร้างความเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ต่อตลาดแรงงานก่อนปี 2571

นักลงทุนกำลังหมุนเงินไปที่หุ้นกลุ่มไหน?

ในเดือนสิงหาคม นักลงทุนเพิ่มน้ำหนักการลงทุนในหุ้นกลุ่ม:-

• เทคโนโลยี
• ธนาคาร
• พลังงาน

ขณะเดียวกัน นักลงทุนลดน้ำหนักการลงทุนในหุ้นกลุ่ม:-

• อุตสาหกรรม
• กลุ่มรักษาสุขภาพ

สัดส่วนการลงทุนในหุ้นสหรัฐ เพิ่มขึ้นเป็น net 27% overweight ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2567

ส่วนการลงทุนในตลาดเกิดใหม่ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน

ทองคำ

ทองคำถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่ “มีมูลค่าต่ำกว่าที่ควรจะเป็น” (undervalued) มากที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2566

นักลงทุนสุทธิ 16% มองว่าทองคำมีราคาต่ำกว่ามูลค่าที่เหมาะสม

โดย ก้องเกียรติ กอวีรกิติ