(มิติหุ้น-หุ้นเจาะ) PLANB รับทรัพย์ก้อนโต 400 ลบ. ส่วนแบ่งกำไร COM7 - มิติหุ้น | ชี้ชัดทุกการลงทุน

มิติหุ้น-PLANB หรือ บมจ.แพลน บี มีเดีย โดย บล.เอเชีย พลัส ระบุว่า คาดกำไรสุทธิ Q 2 ปี 69 อยู่ที่ 284 ล้านบาท (+37%QoQ, +5%YoY) หนุนจากฤดูกาลใช้งบโฆษณาที่ฟื้นตัวต่อเนื่อง แม้ภาวะเศรษฐกิจยังทำให้ลูกค้าระมัดระวังการใช้จ่าย แต่ PLANB ยังรักษาอัตราการใช้สื่อได้สูงที่ 73% จาก 70% ในไตรมาสก่อน ส่งผลให้รายได้ธุรกิจสื่อนอกบ้าน (OOH) คาดอยู่ที่ 1.9 พันล้านบาท (+1%YoY) พร้อมได้รับแรงสนับสนุนจากรายได้บริหารสื่อให้ VGI เข้ามาอีกราว 20 ล้านบาท ฝ่ายวิจัยยังคงมุมมองเชิงบวกต่อการเติบโตใน 2H69 โดยคาดกำไรจะเร่ง ตัวและทำจุดสูงสุดใน 4Q69 จากฤดูกาลใช้งบโฆษณา และการเข้าสู่ช่วงพีคของธุรกิจมวยเวทีราชดำเนิน ขณะที่การเข้าลงทุนใน COM7 ซึ่งใช้เงินกู้เป็นแหล่งเงินทุนหลัก จะเพิ่มภาระดอกเบี้ยราว 116 ล้านบาทในช่วง 2H69 และกดดันผลประกอบการระยะสั้น

จ่อรับกำไร COM7 ที่ 400 ลบ.

อย่างไรก็ดี ระยะยาวมีโอกาสสร้างมูลค่าเพิ่มจาก Synergy ผ่านเครือข่ายร้าน COM7 กว่า 1,300 สาขา สื่อบนรถ Taxi EV7 และรายได้เงินปันผล 270-300 ล้านบาทต่อปี นอกจากนี้ หาก PLANB ส่งผู้บริหาร 2 ท่าน เข้าเป็นกรรมการใน COM7 จนมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจทางธุรกิจ ก็สามารถบันทึกเงินลงทุนด้วยวิธี Equity Method ได้ จะมีโอกาสรับรู้ส่วนแบ่งกำไรปีละ 400-420 ล้านบาท ซึ่งสูงกว่ารายได้เงินปันผลที่คาดว่าจะได้รับ และเป็น Upside ต่อประมาณการในอนาคต ฝ่ายวิจัยคงประมาณการกำไรปี 2569-2570 โดยยังไม่รวมผลประโยชน์จาก Synergy ของ COM7 ในประมาณการ ประเมินมูลค่าเหมาะสมด้วยวิธี DCF โดย Rollover ไปใช้ปี 2570 ได้ราคาเหมาะสมที่ 6.25 บาท คงคำแนะนำ “ซื้อ”

บล.กรุงศรี ระบุว่า คาดกำไรสุทธิ Q2 ปี 69 อยู่ที่ 279 ลบ. เติบโตเล็กน้อย +3%y-y เนื่องจากธุรกิจหลักสื่อ OOH มี รายได้ 1,912 ลบ. เพิ่มขึ้นเล็กน้อย +1%y-y ขณะที่รายได้จากธุรกิจ Engagement marketing อยู่ที่ 603 ลบ. เติบโตสูง +66%y-y ซึ่งหลักๆ เป็นการเติบโตจากธุรกิจมวย RWS ที่ PLANB มีสัดส่วนการถือหุ้นอยู่ที่ 37% ขณะที่กำไรสุทธิเติบโตสูง +35%q-q เป็นไปตามฤดูกาลของธุรกิจสื่อ OOH ที่มีรายได้เติบโต +4%q-q ขณะที่ธุรกิจ Engagement marketing มีรายได้ลดลง -8%q-q จากการชะลอตัวของธุรกิจมวย RWS ตามฤดูกาลที่เป็น Low season ของนักท่องเที่ยวต่างชาติ โดยไตรมาสนี้ PLANB มี Media capacity ที่ 2,596 ลบ. (+1%y-y ทรงตัว q-q) เพิ่มขึ้น y-y เล็กน้อยจากการเพิ่มขึ้นของสื่อใหม่ และ U-rate อยู่ที่ 73% (ทรงตัว y-y +3%q-q) เพิ่มขึ้น q-q ตามฤดูกาล

คงอัตราค่าใช้จ่าย 13-14 %

ดร.พินิจสรณ์ ลือชัยขจรพันธ์ กรรมการผู้จัดการ PLANB ระบุว่า เป้าหมายรายได้จากการ ขายและการให้บริการปี 69 เติบโตประมาณ 6–7% จากการรับรู้รายได้เต็ม ปีของพอร์ตด้วยความสามารถในการผลิตสื่อประมาณ 14,200 ล้านบาทต่อปี และคาดว่าอัตราการใช้สื่อโฆษณาจะอยู่ในระดับกว่า 75% สะท้อนความต้องการสื่อที่ยังแข็งแกร่งและการบริหารพอร์ตสื่อที่มุ่งเน้นคุณภาพและผลตอบแทน อัตรากำไรขั้นต้นคาดว่าจะปรับตัวสอดคล้องกับการเติบโตของยอดขาย โดยได้รับแรงหนุนจากการรับรู้รายได้เต็มปีของ สื่อใหม่การปรับตัวดีขึ้นของอัตราการใช้สื่อ และการบริหารต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพ ขณะที่อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการขาย และบริหารต่อยอดขาย (SG&A to sales) คาดว่าจะทรงตัวในกรอบ 13–14%

สำหรับงบลงทุนยังอยู่ในระดับเหมาะสมที่ประมาณ 700–900 ล้านบาท โดยบริษัทให้ความสำคัญกับ การลงทุนอย่างรอบคอบ มุ่งเน้นการปรับปรุงและยกระดับคุณภาพสื่อ (Renovation/upgrade) เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการขายและผลตอบแทนจากสินทรัพย์พร้อมรักษาสภาพคล่องและความยืดหยุ่นทางการเงินเพื่อรองรับโอกาสทางธุรกิจ นโยบายการจ่ายเงินปันผลไม่ต่ำกว่า 50% ของกำไรสุทธิหลังหัก ภาษีและสำรองตามกฎหมาย

ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง

Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon