“เอเซีย พลัส” ชี้ Baidu งบ Q2 กำไรลด 68% กดดัน BIDU80 ระยะสั้น
บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด ระบุในบทวิเคราะห์กลุ่มหุ้น DR วันที่ 19 ส.ค. 2569 ว่า Baidu, Inc. รายงานผลประกอบการไตรมาส 2/2569 อ่อนแอกว่าที่ตลาดคาด โดยมีกำไรสุทธิ 2.31 พันล้านหยวน ลดลง 68.3% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้ว (Adjusted EPS) อยู่ที่ 7.22 หยวน ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์ใน Bloomberg Consensus คาดการณ์ไว้ 25.9%
ปัจจัยกดดันสำคัญมาจากรายได้รวมที่ลดลง 4.2% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน มาอยู่ที่ 3.1 หมื่นล้านหยวน จากรายได้โฆษณาบนแพลตฟอร์มค้นหาที่ชะลอตัวลง ขณะที่บริษัทเดินหน้าลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ในระดับสูง ส่งผลให้ผลประกอบการโดยรวมอ่อนแอกว่าที่ตลาดคาดการณ์
ทั้งนี้ Baidu อยู่ระหว่างการปรับโครงสร้างธุรกิจ โดยมุ่งสู่ธุรกิจ AI และบริการคลาวด์ เพื่อสร้างแหล่งรายได้ใหม่ทดแทนธุรกิจโฆษณาเดิมที่มีอัตราการเติบโตชะลอตัว อย่างไรก็ตาม การลงทุนในธุรกิจใหม่ยังต้องใช้เงินทุนในระดับสูง ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันต่ออัตรากำไรในช่วงเปลี่ยนผ่าน ขณะที่รายได้จากธุรกิจโฆษณาซึ่งเป็นฐานรายได้เดิมยังไม่ฟื้นตัว ส่งผลให้การเติบโตของธุรกิจใหม่ยังไม่สามารถชดเชยแรงกดดันจากธุรกิจเดิมได้อย่างเต็มที่
ฝ่ายวิจัย เอเซีย พลัส มีมุมมองเชิงลบต่อราคาหุ้น Baidu ในระยะสั้น หลังผลประกอบการต่ำกว่าคาด ขณะที่การลงทุนด้าน AI ที่ยังอยู่ในระดับสูงเพิ่มความเสี่ยงต่อการปรับลดประมาณการกำไรในระยะถัดไป
อย่างไรก็ตาม ฝ่ายวิจัยมองว่าการลงทุนด้าน AI เป็นส่วนหนึ่งของการปรับโครงสร้างธุรกิจในระยะยาว หากบริษัทสามารถสร้างรายได้จากธุรกิจ AI ได้เร็วกว่าต้นทุนที่เพิ่มขึ้น จะเป็นปัจจัยสนับสนุนการฟื้นตัวของกำไรในระยะยาว
สำหรับกลยุทธ์การลงทุน เอเซีย พลัสแนะนำ “รอดูสถานการณ์” ในระยะสั้น เนื่องจากตลาดให้น้ำหนักกับประเด็นกำไรที่ต่ำกว่าคาดและความเสี่ยงต่อการปรับลดประมาณการ มากกว่าความคืบหน้าของธุรกิจ AI ในช่วงหลังประกาศผลประกอบการ โดยแนะนำรอให้ราคาหุ้นสะท้อนปัจจัยลบและเห็นสัญญาณการฟื้นตัวของรายได้จากธุรกิจ AI ที่ชัดเจน ก่อนพิจารณาทยอยสะสมเพื่อการลงทุนระยะยาว
สำหรับหุ้นอ้างอิง Baidu (9888 HK) มีราคาปัจจุบัน 90.87 ดอลลาร์ฮ่องกง ขณะที่ DR BIDU80 มีราคาปัจจุบัน 4.22 บาท โดย Bloomberg Consensus ให้ราคาเป้าหมายหุ้น Baidu ในระยะ 1 ปีที่ 160.96 ดอลลาร์ฮ่องกง และมีคำแนะนำในภาพรวมเป็น “ซื้อ”
ด้านมุมมองทางเทคนิค เอเซีย พลัสประเมินว่า BIDU80 มีแนวโน้ม Sideways โดยมีแนวรับที่ 4.08-4.12 บาท และแนวต้านที่ 4.34-4.46 บาท
ทั้งนี้ Baidu เป็นบริษัทเทคโนโลยีชั้นนำของจีน มีธุรกิจหลักด้านเครื่องมือค้นหาและแพลตฟอร์มอินเทอร์เน็ต ก่อนขยายธุรกิจสู่ AI, Cloud และเทคโนโลยีรถยนต์ไร้คนขับ โดยมีจุดเด่นด้านเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์และการวิจัย Deep Learning
Back to top button