วายุภักษ์หนึ่งขาย ‘หุ้นบางจาก’ เหลือถือต่ำกว่า 10% เช่นเดียวกับประกันสังคมที่ขายก่อนหน้านี้ โบรกชี้แค่ปรับสมดุลพอร์ตหลังราคาพุ่งเท่าตัว

กองทุนรวม วายุภักษ์หนึ่ง และสำนักงานประกันสังคม ต่างลดสัดส่วนการถือหุ้นของ บมจ.บางจาก คอร์ปอเรชั่น (BCP) ลงมาต่ำกว่า 10% โดยนักวิเคราะห์มองว่าการขายหุ้นของทั้งสองสถาบันเป็นการปรับสมดุลพอร์ต ในขณะที่ปัจจัยพื้นฐานยังไม่ได้เปลี่ยนแปลง

วายุภักษ์หนึ่ง ซึ่งมีพอร์ตลงทุนขนาดประมาณ 5.4 แสนล้านบาท เคยถือหุ้นบางจากอยู่เกือบ 8 พันล้านบาท มากสุดเป็นอันดับที่ 15 ของพอร์ตลงทุน ก่อนที่จะแบ่งขายหุ้นออกมา 500,000 หุ้น ตามข้อมูลแบบรายงานการได้มาหรือจำหน่ายหลักทรัพย์ (แบบ 246-2) ทั้งนี้ THE STANDARD WEALTH ประเมินว่า มูลค่าการขายน่าจะไม่ต่ำกว่า 26 ล้านบาท โดยอิงจากราคาต่ำสุดของหุ้น ณ วันที่ 18 กันยายน ซึ่งอยู่ที่ 53 บาท

ทั้งนี้ การขายหุ้นบางจากของวายุภักษ์หนึ่ง เกิดขึ้นหลังจากที่ประกันสังคมรายงานการขายที่เกิดขึ้นเมื่อวันที่ 7 กันยายนที่ผ่านมา จำนวน 3,000,000 หุ้น ซึ่งคาดว่าน่าจะมีมูลค่ากว่า 170 ล้านบาท

ตั้งแต่ต้นปี 2569 ราคาหุ้นบางจากปรับตัวขึ้นสูงสุดกว่า 133% จากราคาปิดที่ 26 บาท เมื่อปลายปี 2568 ไปทำจุดสูงสุดที่ 60.75 บาท เมื่อต้นเดือนกันยายน

นลินรัตน์ กิตติกำพลรัตน์ ผู้อำนวยการอาวุโส สายงานวิจัย และนักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด กล่าวว่า การขายหุ้นบางจากโดยกองทุนดังกล่าว น่าจะเป็นการจัดพอร์ตโฟลิโอ มากกว่าเรื่องของปัจจัยพื้นฐาน

“ปัจจัยพื้นฐาน (หุ้นบางจาก) ยังเหมือนเดิม ภาพใหญ่ยังได้รับอานิสงส์จากสงครามเป็นหลัก แม้ช่วง 1-2 วันที่ผ่านมา ราคาน้ำมันจะลดลงแรงและเร็ว หลังสงครามที่ดูผ่อนคลาย แต่จะเห็นว่าราคาหุ้นบางจากไม่ได้ลดลงมากนัก” นลินรัตน์ กล่าว

ส่วนแนวโน้มถัดจากนี้ หากสงครามยังคงยืดเยื้อต่อไป โดยที่ราคาน้ำมันไม่ได้กลับลงไปต่ำกว่า 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หุ้นบางจากจะยังคงได้ประโยชน์จากราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูง

“ตอนนี้นักลงทุนเทรดดิ้งตาม sentiment มากกว่าปัจจัยพื้นฐาน โดยเราประมาณว่าราคาเหมาะสมของหุ้นบางจากไว้ที่ 58 บาท แต่ด้วยสงครามที่ยืดเยื้อกว่าที่คิด ทำให้อาจจะต้องปรับประมาณการกำไรไตรมาส 3 ขึ้น แต่ไม่ได้หมายความว่ากำไรจะดีกว่าไตรมาส 2 ซึ่งน่าจะเป็นจุดพีคของปีนี้ โดยคาดว่ากำไรไตรมาส 3 น่าจะชะลอลงน้อยกว่าที่คาดไว้”

ด้าน ประกิต สิริวัฒนเกตุ กรรมการผู้จัดการ และนักกลยุทธ์การลงทุน บริษัทหลักทรัพย์ เมอร์ชั่น พาร์ทเนอร์ จำกัด (มหาชน) มองว่า การแบ่งขายหุ้นบางจากโดยทั้งสองสถาบันไม่ได้เป็นเรื่องที่น่ากังวล โดยน่าจะเป็นการปรับสมดุลพอร์ตลงทุน (rebalance portfolio) มากกว่า หลังจากที่ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นมาค่อนข้างมาก ทำให้น้ำหนักการลงทุนในพอร์ตสูงกว่ากลยุทธ์ที่วางไว้

“เชื่อว่าพื้นฐาน (หุ้นบางจาก) ไม่ได้เปลี่ยน และไม่แปลกใจที่ทั้งประกันสังคมและวายุภักษ์จะต้องบริหารจัดการ เพราะหากไม่ขาย น้ำหนักของหุ้นบางจากอาจจะมากเกินไป” ประกิตกล่าว